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鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

據《彭博社》報導，現在市場對於一個奇特的現象都在議論紛紛，那就是：全球 ETF 的資產規模竟已超過了對沖基金 (hedge fund)。

在《Financial Times》上周的報導指出，統計至今年第二季，全球 ETF 的規模已衝上 3 兆美元，宣告正式超越了對沖基金，這是「史上首次」全球ETF的資產規模超越了對沖基金。

但據《彭博社》與紐約證交所的資料顯示，ETF 的熱度不僅僅於此，另一個驚人的事實是，在過去的12個月裡，ETF 市場的交易量竟高達 18.2 兆美元，與去年同期相比交易量成長了 17%，與 10 年前相比，交易量成長了 300%。而 18.2 兆美元交易量的規模代表的是什麼樣子的概念？美國一年的 GDP 約為 17.4 兆美元。換句話說，ETF 的交易量已超越了美國 GDP。

而更驚人的還在後頭，在美國的 ETF 資產規模約 2.1 兆美元。換句話說，ETF 市場的換手率竟然高達 870%，這是美國股市換手率 200% 的四倍有餘。這只說明了一件事：ETF 已成為現在市場上的當紅炸子雞。

而這瘋狂的交易量，主要是由瘋狂的 SPDR S&P 500 ETF ( (US-SPY) ) 所主導。這檔 ETF 的交易量占了總交易量的 30%。該 ETF 一天的交易量就高達 240 億美元，比全球任何一檔股票的交易量還要大四倍。坐擁 1770 億美元資產的 SPY，一年的換手率高達 3400%。

SPY 2010年以來價格走勢圖

而這麼瘋狂的交易量，後果會是什麼？



《彭博社》指出，一方面，這個現象對華爾街來說當然是個利多，因為這意味著靠著造市時買賣間的價差，華爾街就賺進 90 億美元的收入。並且根據總資產 0.3% 的費率來算，ETF 的發行商就賺了 60 億美元。

而另一方面，因為 ETF 本身交易成本低，加上幾乎沒有資本利得稅，容易吸引散戶頻繁交易。但如果散戶們無法抗拒誘惑，自己跳進去交易然後作錯方向，他們只會讓華爾街變得更富有罷了。這就像 ETF 之父 Bogle 所說過的名言一般：「ETF 就好比向是替一個縱火犯提供了一根火柴。」



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/市場當紅炸子雞非etf莫屬-全球etf交易量竟超越美國gdp-031025930.html

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